وفي مارس/آذار، تجاوز مؤشر نيكاي 225، المؤشر الرئيسي لبورصة طوكيو، عتبة 40 ألف نقطة لأول مرة.. ثم 41 ألف نقطة، متجاوزاً مستويات عام 1989، العام الذي شهد بداية تفكك العقارات وانهيارها. الفقاعة المالية في البلاد. بعد عدة عقود من الأداء المخيب للآمال في سوق الأوراق المالية، اجتذبت اليابان مرة أخرى استحسان المستثمرين.
“يمكن تفسير هذا الانتعاش للسوق اليابانية من خلال الديناميكية المتجددة للاقتصاد الوطني بعد فترة طويلة من الخمول، والتي حفزتها بشكل أساسي السياسة النقدية الميسرة من جانب بنك اليابان. (بنك اليابان) وما نتج عن ذلك من ضعف في قيمة الين.“، يوضح ديفيد أرمسترونج، المدير الإداري ورئيس الاستثمارات في Longchamp Asset Management.
دليل على تحسن الأوضاع الاقتصادية في بلاد الشمس المشرقة: عودة التضخم. فبعد أن كان ضعيفا، بل وسلبيا، في السنوات الأخيرة، تسارعت وتيرة نموه مؤخرا، متصدرا البنك المركزي، في 19 مارس/آذار. لرفع أسعار الفائدة لأول مرة منذ عام 2007، من أجل كبح ارتفاع الأسعار في الأرخبيل.
على الرغم من هذه الظروف الاقتصادية الأكثر ملاءمة، تواصل العملة اليابانية تطورها عند مستويات منخفضة تاريخيًا، خاصة بالمقارنة مع العملات الدولية الرئيسية. لكن هذا الضعف يجعل من الممكن تشجيع نشاط الشركات المصدرة، مثل تويوتا وسوني وشركة التكنولوجيا توا، التي ترى أن قيمة منتجاتها أصبحت أكثر قدرة على المنافسة في الخارج.
أرباح سخية
علاوة على ذلك، “من بين جميع الأسواق الرئيسية – الولايات المتحدة ومنطقة اليورو والمملكة المتحدة – تتمتع اليابان بأعلى توقعات نمو الأرباح المتوقعة للسهم الواحد”يؤكد جون يون كيم، مدير صندوق لازارد للأسهم الاستراتيجية اليابانية. وفي السنوات الأخيرة، بدأت الشركات اليابانية المدرجة في البورصة أيضًا في بذل المزيد من الجهود لتدليل مساهميها من خلال “توزيعات أرباح أكثر سخاءً، ولكن أيضًا من خلال تنفيذ برامج إعادة شراء أسهم كبيرة”“، يحدد ديفيد ارمسترونج.
يضاف إلى ذلك مبادرات التحديث التي وضعها مشغلو البورصة، بدءًا من بورصة طوكيو. فلسنوات عديدة، كانت هذه الحكومات تعمل على تشجيع الشركات المدرجة على تحسين ليس فقط حوكمتها، بل وأيضاً ربحيتها المالية، وخاصة تلك التي يكون تقييمها السوقي أقل من القيمة الدفترية. الزينة على الكعكة، على الرغم من الارتفاع الأخير في السوق اليابانية، “تقييم الأخير يبقى معقولا، دون أن تظهر عليه علامات الانهاك “يضيف يونيو يون كيم. ونظرًا لهذا السياق المزدهر، لا يزال المهنيون الذين تمت مقابلتهم متفائلين بشأن إمكانات السوق اليابانية، على الرغم من نموها الأخير.
لديك 24.87% من هذه المقالة متبقية للقراءة. والباقي محجوز للمشتركين.
