افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
نجح عرض مبادلة للاستثمارات المالية بقيمة 3 مليارات دولار لشراء مجموعة فورتريس إنفستمنت، وهي مستثمر قوي في أسواق الائتمان مع رهان كبير على البنية التحتية للسكك الحديدية في الولايات المتحدة، في إزالة عقبة تنظيمية كبيرة بعد أن اتفق الطرفان على تنازلات مهمة.
وقالت ثلاثة مصادر مطلعة على الأمر إن لجنة الاستثمار الأجنبي في الولايات المتحدة وافقت على بيع فورترس حصة أغلبية في الأسهم إلى مبادلة، الذراع الاستثمارية لصندوق الثروة السيادية في أبو ظبي الذي يبلغ حجم أصوله حوالي 300 مليار دولار.
وتأتي هذه الموافقة بعد أن وافقت مبادلة على السماح للمجموعة الاستثمارية بالاحتفاظ بالبيانات والتكنولوجيا داخل الولايات المتحدة، بالإضافة إلى تعهد سابق بالتنازل عن السيطرة اليومية على فورترس. وأشارت المصادر إلى أن الامتياز الجديد يأتي في الوقت الذي تركز فيه واشنطن بشكل متزايد على حماية الملكية الفكرية الأمريكية، بما في ذلك برامج الأمن السيبراني وخوارزميات البيانات.
يمثل الحصول على موافقة Cfius علامة بارزة في إتمام الصفقة التي تم الاتفاق عليها لأول مرة منذ عام تقريبًا مع المالك الحالي لشركة Fortress، شركة SoftBank اليابانية.
من خلال الموافقة على التنازل عن السيطرة اليومية على فورترس، التي تدير أصولًا بقيمة 48 مليار دولار، توصلت مبادلة إلى ترتيب مماثل لذلك الذي وافقت عليه سوفت بنك عندما اشترت الشركة في عام 2017.
وذكرت صحيفة فايننشال تايمز لأول مرة أن Cfius كان يدقق في الصفقة في يوليو الماضي، وسط مخاوف في واشنطن بشأن علاقات الإمارات العربية المتحدة مع الصين. وينظر إلى الصفقة على أنها اختبار لارتياح المسؤولين مع حصول صناديق كبيرة في الشرق الأوسط على ملكية مباشرة لمجموعات استثمارية أمريكية.
وامتنعت فورترس ومبادلة ووزارة الخزانة الأمريكية عن التعليق.
تشهد صناعة إدارة الأصول موجة من الدمج، حيث تدفع المجموعات الاستثمارية الكبيرة مثل بلاك روك، وفرانكلين تمبلتون، وتي رو برايس إلى ما هو أبعد من جذورها في الأسواق المدرجة، وذلك باستخدام عمليات الاستحواذ لبناء تعرضها لعالم الاستثمارات الخاصة الأسرع نموا.
كما أنشأت البنوك وشركات التأمين شراكات مهمة مع مجموعات الأسهم الخاصة والائتمان مثل بلاكستون وواربورج بينكوس، سعياً وراء خبراتهم الاستثمارية.
ونمت أصول السوق الخاصة الخاضعة للإدارة بنحو 20 في المائة سنويا منذ عام 2018 ووصلت إلى 13.1 تريليون دولار اعتبارا من حزيران (يونيو) الماضي.
ومن شأن صفقة القلعة أن تدفع مبادلة، التي يديرها الرئيس التنفيذي خلدون المبارك، إلى مصاف أكبر مستثمري الائتمان في العالم.
وتسعى صناديق الثروة السيادية مثل مبادلة بشكل متزايد إلى توثيق العلاقات مع أكبر وأنجح المجموعات الاستثمارية الأمريكية، والتي تسعى بدورها إلى الفوز بتفويضات استثمارية في الشرق الأوسط.
تمتلك مبادلة حصة أقلية في مجموعة الأسهم الخاصة التكنولوجية الأمريكية سيلفر ليك، وأقامت شراكات إقراض واستثمار كبيرة مع أبولو جلوبال.
وفي الوقت نفسه، أبرمت شركة بلاك روك صفقة الشهر الماضي مع الحكومة السعودية لفتح شركة استثمارية متعددة الفئات في الرياض، ترتكز على تفويض بقيمة 5 مليارات دولار من صندوق الاستثمارات العامة في المملكة.
منذ البداية، تم تنظيم عملية بيع Fortress لتهدئة المخاوف التنظيمية. وعلى الرغم من أن مبادلة تشتري حصة مسيطرة تبلغ 70 في المائة، فإن موظفي فورترس سيحصلون على السيطرة على المجموعة الاستثمارية مع سيطرة الأغلبية على مجلس إدارتها.
ويهدف هيكل التحكم في مجلس الإدارة إلى السماح لشركة Fortress بإدارة عملياتها بشكل مستقل عن المحفظة الاستثمارية الأوسع لمبادلة، مما يمنح موظفيها السيطرة الكاملة على قراراتهم الاستثمارية وجهود جمع الأموال.
وقال أشخاص مطلعون على الأمر إن المديرين التنفيذيين في Fortress سيكون لديهم القدرة على زيادة ملكيتهم للعملية الاستثمارية في السنوات المقبلة، اعتمادًا على أدائها، مع إمكانية استعادة ملكية الأغلبية في نهاية المطاف.
